neng cao @mail.com

围绕消费场景，美团点评如何构造流量圈“在平台上观察到基于消费者的新的趋势和变化，那么为平台怎么样去做好连接、做深连接和做大连接的价值？”在演讲中，李亦兰从三方面分享了美团点评的做法，即围绕不同的消费场景，打造基于三个圈层的流量圈。第一层，将基于平台的优势打造不同的场景去做好连接，连接不同场景下的消费者；

白马股基本面不差，成长股估值并不高。前期报告我们分析过，自下而上看股市，我们从偏价值属性的白马股和偏成长属性的创业板两个角度看看微观的风险是否大。我们选取贵州茅台、伊利股份、格力电器、海康威视、恒瑞医药、中国平安、招商银行、保利地产8只代表性的白马股，他们的净利润同比18Q1相比2017年及17年前三季，大部分平稳，ROE保持平稳或小幅提高，基本都维持在16%-35%的较高水平。前期股价的下跌主要源于公募基金调仓，从上市公司的股东结构变化中也能看出，公募基金对8只白马股的持股比例都下降了，而保险、QFII的持股比例比较稳定，这从侧面也反映出白马股的基本面并未恶化。公募基金1季报显示，持仓结构已经比较均衡，而4月以来陆港通北上资金明显加速，北上资金主要买入的公司集中白马股。对于成长股，我们以创业板为代表，讨论一下成长股估值是否真的贵，《创业板估值到底贵不贵？-20180508》中我们分析过，纵览对比历史，创业板指、中小板指PE（TTM）处于历史从低到高38%、34%分位，创业板较价值股相对溢价处于历史39%分位，较海外成长股溢价处于历史18-25%分位，以MSCI CHINA为国际估值基准，扣除A股市场溢价、成长股溢价后的创业板制度性溢价才是真正决定估值贵与否的核心指标，目前该指标处于历史40%分位。

（英镑/美元30分钟图 来源：FX168财经网）责任编辑：郭建来源：鼎实复利资产配置鼎实导读：面对某些公司“爆雷”、“跑路”等情况，投资者不必对整个金融市场都产生悲观情绪，唯有提高风险意识，加强理性投资观念，才能让投资理财之路走得更稳更远。

值得注意的是，10月24日，红牛中国再度发声，表示严彬的女儿严丹骅已授权KorpnitiLawOffice律师事务所将事实情况公布。据该律所称，严丹骅将在泰国曼谷就诋毁、诽谤其父声誉的言论向警方报案，追究违法者法律责任。并就盗用泰国红牛名义违法发布停止红牛中国经营的言论，在法院提起法律诉讼。

另据美国《纽约时报》网站4月5日报道，对于美中贸易摩擦，康奈尔大学经济学家埃斯瓦尔·普拉萨德说：“中国拥有的非常重要的工具之一就是，有能力让大量美国企业日子不好过。他们拥有所有这些非常规武器。”报道称，多年来，美国政治家们担忧中国作为美国最大债权国的角色。在过去20年间，中国积累了巨额的美国国债。

焦点关注个股道指成份股可口可乐（KO）宣布将以51亿美元价格从Whitbread PLC（WTB）收购英国咖啡连锁店企业Costa。Lululemon Athletica（LULU）周四晚间宣布第二财季盈利超出预期，并且上调了全年业绩预期。该股在2018年表现强劲，迄今已上涨超过70%。